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债券之王走下祭坛-在一天内跌幅超过3%四年来最糟糕的一天
发布时间: 2018-12-13 来源:未知 点击次数:

对比尔格罗斯来说,这种体验很不寻常。 47年前,他创立了PIMCO(太平洋投资管理公司),后者曾发展成为全球最大的债券经纪公司,从而改写了债券市场的历史。今天,离开太平洋投资管理公司并为前家发起复仇计划的格罗斯的巅峰似乎已经不复存在了。

为了通过漫长的治疗时间,Gross阅读并在入学期间受到加州大学教授索普教授《战胜庄家》的启发。离开医院后,格罗斯来到拉斯维加斯,在那里他每天花16个小时研究书中赌博理论。六个月后,当格罗斯入伍时,他已经赢得了10,000美元的奖金。从越南回到加州大学后,这笔钱成了他MBA学费的一部分。

 糟糕的一年

幸运的是,最糟糕的一天过去了。据彭博社6月9日报道,周四,格罗斯的债券基金反弹 - 这是该基金今年以来的最大涨幅,该基金的净资产价值几乎回落至崩盘前的水平。

“债券之王”格罗斯走下坛:一天下跌超过3%,这是四年来最糟糕的一天

Gross继续致力于债券基金管理。然而,他在新公司管理下的资产仅为20亿美元,不到他在太平洋投资管理公司持有的资产的1%,其中7亿美元是他的私人资金。

格罗斯最初的目标是成为一名股票经理。然而,在他毕业后,他只收到了美国太平洋保险公司作为债券分析师的任命书。加入这份工作后,他说服老板给他一笔1500万美元的款项来建立一个小型债券基金。四年后,他将钱增加到了4000万美元。 1975年,当其他债券持有人挣扎时,格罗斯的策略给了他17.6%的回报率,次年为18%。

2015年7月,当投资市场普遍认为希腊危机得到控制时,格罗斯后来接受采访时说:“市场对希腊公投结果的反应是沉闷的,我很惊讶。我不相信情况非常冷静。”已经处于“风中之眼”的国家,放弃欧元的可能性现在高达70%-80%。事实证明,希腊已经安全地跨越了最困难的水平。

最近几天,前业主PIMCO发布的财务报告显示,去年第四季度的利润是自格罗斯离职以来最大的。

1982年,Gross的部门被分拆为一家独立运营的基金公司Pacific Investment Management(PIMCO)。在Gross的领导下,该公司在高峰期管理着高达2万亿美元的资产。它的外汇储备仅约3万亿美元,已成为全球最大的共同基金。

格罗斯加入了PIMCO的主要竞争对手之一Janus Capital,在新公司的办公室里,他可以看到前雇主在加利福尼亚州纽波特海滩的建筑物的全景。 。

当地时间5月30日,由格罗斯管理的21亿美元的Janus Henderson Global无约束债券基金,周二净资产值下跌3.04%,这是自2014年5月成立以来的最大单日亏损。

《华尔街日报》据信,格罗斯今年关注的焦点是意大利和德国之间的利率差异将缩小,我没想到方向会完全逆转。同一天,由于意大利政府陷入困境引发的连锁反应,这是评估意大利政府债券持有是否存在风险的关键指标 - 意大利/德国10年期国债收益率差距曾扩大至超过300个基点。

格罗斯被称为“债券之王”,依靠他敏锐的市场意识,并依赖于对趋势的准确预测。但近年来,离开旧俱乐部的格罗斯似乎逐渐失去了准确的预测能力。

1962年,18岁的格罗斯进入杜克大学心理学系,辅修希腊语。如果没有意外,4年后,他将作为心理学学士进入社会。当格罗斯22岁时,一场车祸改变了他的人生道路。

在对美联储加息的预测中,格罗斯也犯了错误。去年12月,格罗斯一反常态地表示美联储可能会更加宽松和谨慎地加息。因此,今年美联储宣布加息25个基点,并表示将在年内三次加息,这引发了他的疑虑和炮击。

在过去三年中,格罗斯在君利资本的基金平均年回报率仅为1.94%,而今年则遭受亏损。自加入新俱乐部以来,格罗斯一直在努力吸引新的投资者,但很少有人感兴趣。

当时,Gross,他已经将近70岁,家里人口超过20亿美元,最初被认为可能会退休。但是,他选择了复仇。

格罗斯在接受彭博社采访时说:“我的策略一直是缩短德国政府债券和长期美国国债。” “糟糕的一天和糟糕的交易都是这样的。”

格罗斯在离婚诉讼的法律文件中提出该诉讼给他带来了损失。他抱怨说他总是处于边缘,缺乏睡眠,常常感到困惑。 “我的心脏受到严重打扰,”他说。

然而,2014年,格罗斯被迫离开太平洋投资管理公司。他被指责为一个虐待狂的老板,并对这个巨大的商业系统管理不善。这也导致双方多年的法律诉讼。

今年2月5日,美国股市遭遇“黑色星期一”,由格罗斯管理的基金一年内跌幅最大,而且表现在年内陷入亏损。

事实上,格罗斯今年一直是个坏人。

被称为“债券之王”的传奇基金经理比尔格罗斯度过了四年来最糟糕的一天。

但现在,这场婚姻已不复存在。他去年十月与第二任妻子离婚了。在个人生活的动荡时期,格罗斯对债券市场的判断显然不如以前那么好。

在起诉书中,格罗斯指出,他被排除在高管的“阴谋集团”之外,并以不正当和非法的方式被驱逐出自己的公司,并被“非法剥夺数亿美元的应得赔偿”。

时代周刊记者梁耀丹

事实上,格罗斯擅长的债券投资收益正在下降,这也是他离职的关键原因。尽管太平洋投资管理公司确实在格罗斯的领导下攀升至最高水平,但该基金在离开之前已经表现得很黯淡,并且连续18个月资金净流出。 2013年,它下跌了2.3%,表现不及大盘和大部分竞争对手。在PIMCO工作的一位内部人士评论道:“我们再次提醒我们,即使你是债务人,你也必须离开这个职位而不在华尔街赚钱。”

在2016年4月接受《纽约时报》采访时,格罗斯说:“我必须看看我是否整夜都打过它们。我必须每天都证明这一点。”

但这并没有消除一个人的怀疑:这位74岁的“债务大王”真的会卷土重来吗?

债券之王走下祭坛:在一天内跌幅超过3%四年来最糟糕的一天

与此同时,格罗斯的同事正在进行反击。 5月30日,TCW集团管理着772亿美元的Metropolitan West Total Return Bond Fund,美洲基金的381亿美元债券基金,以及Meisheng集团管理的235亿美元资产。 Asset Core Plus Bond Fund等债券基金上涨近1%,是近九年来最大的单日涨幅。彭博社将其描述为:其他知名基金经历过“五月圣诞节”。

英国《金融时报》认为格罗斯的失败“责备”是第一个看到美国债券市场的人。上个月,格罗斯表示,美联储逐步收紧货币政策以及美国政府扩大美国债券拍卖将继续对美国债券价格构成压力。今年将是一只“冬眠熊”,熊是清醒的,只是仍然没有咆哮。

路透社指出,格罗斯的债券基金业绩已经下降到年底。根据投资研究公司晨星公司的数据,今年,Janus Henderson Global不受约束的Gross债券基金的累计净亏损为5.94%,而其他类似基金仅下跌0.22%。

在债券市场,格罗斯的传奇故事已被讨论过。

 廉颇老矣?

令人尴尬的是,这部好莱坞风格的复仇剧本还没有成功演出。

一些投资顾问表示他们不愿意与格罗斯先生一起投资,因为他们担心后者失去了以前的魔力。其中一位投资者在数十年的投资中赢得了很高的声誉,并与PIMCO的Gross合作。

多年前,格罗斯在他的投资信函中引用了他31年的婚姻关系,以表明他的稳定性和忠诚度,这也是让他给投资者留下深刻印象的原因之一。

债王走下神坛