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今年上半年,中国在美国的投资下降了90%,降至过去7年来的最低水平
发布时间: 2018-12-12 来源:未知 点击次数:

该报告显示,除了新增长度大幅下降外,中国公司今年上半年已在美国出售资产,如万达,安邦和海航。荣鼎的统计资产完成资产剥离总额达96亿美元,即将出售40亿美元。

该报告认为,中国在美国投资的下降是实实在在的。一个重要的背景是,整个美国政府对中国的经济参与表现出更具对抗性的态度。中国去年也对资本采取了一些控制措施。

此外,新公布的交易金额和数量意味着中国在未来几个月的投资水平将保持在较低水平。一系列迫在眉睫的并购交易渠道仍然较窄,平均交易量远低于以往。

然而,值得注意的是,2018年的最大投资是Oceanwide以27亿美元收购genworth finance。该交易于2016年10月公布,当时中国在美投资的黄金时间已经过去,但花了将近两年的时间。 CFIUS审查。

许多美国投资专家和业内人士接受第一财经记者采访时认为,无论是FIRRMA还是特朗普政府对“301调查”的提及都可能在月底前推出,它将为未来的并购带来巨大利益。 。确切地说,这是影响交易信心的部分。

该报告认为,FIRRMA不会严重影响中国对美国公司的收购(目前的安全审查已涵盖10%或以上股份的并购案),新法将阻碍其他投资模式,如风险投资。重要的是,这将使美国商务部对外向转移技术有更多的控制权。对美国技术转让的深入审查将减少来自中国研发设备和其他密集创新的绿地投资,特别是那些具有潜在军事应用的领域,如自动驾驶,机器学习或半导体。

中国投资的产业结构在今年前五个月也发生了重大变化。由于山东威高集团以8.5亿美元和其他六个案件收购了美国医疗器械公司Argon Medica,健康和医疗领域成为中国在美投资的首选。虽然中国的资本控制,房地产和酒店业仍然是接收中国资本的第二大区域,主要是中型并购酒店和房地产。娱乐业也受到中国政府的严格审查,并继续成为中国在美投资的第三大领域,主要是由于海外注册的互联网和博彩公司(如腾讯和网易),所以没有需要转移资金到国外。支持海外交易。

1至5月,中国企业在“一带一路”沿线54个国家新投资,总额59.3亿美元,增长8.2%。 “一带一路”沿线国家新签外国承包工程合同金额362.2亿美元,占同期总额的42.4%;完成营业额为307.4亿美元,占总额的54%。

今年上半年,中国在美国的投资下降了90%,降至过去7年来的最低水平

考虑到中国和美国目前正在开展的另一轮贸易争端,这一趋势在过去一年引起了业界的关注。与贸易领域相比,投资领域的规则仍然相当分散,没有像WTO那样需要政府部分授权的国际机构。 3月22日,美国总统特朗普宣布将采取措施限制中国公司在美国投资。他最初为财政部长Mnuchin起草了60天的计划。经过几次曲折,最后的措施定于6月30日。

美国荣鼎公司发布的最新报告描述了今年上半年在美国的投资(以下简称“报告”),显示由于多重政策压力,2018年上半年,中国公司完成了兼并和收购以及绿地投资。 18亿美元。与2017年上半年相比,它下降了90%以上,这是过去七年来的最低水平。

今年前五个月,中国投资者出售了价值96亿美元的资产。今年,中国对美国的直接投资净值为78亿美元。交易数量也大幅下降,从2014年的平均每年85个下降到2017年下半年的69个,到2018年上半年达到39个,是六年来的最低水平。

自2016年以来,中国监管机构已开始逐步选择那些“顽皮”的套利资本来引导对实体经济的投资。从年初的隐藏窗口指导到2016年底,国家发展和改革委员会,商务部,人民银行和外汇局不断发布公告,监管部门密切关注紧随最近的房地产,酒店,电影院,娱乐,体育俱乐部等领域。出现了一些不合理的外国投资趋势。 2017年以来,随着中国企业对外投资的不合理泡沫,一些临时措施逐步退出,转变为长期的制度建设。

荣鼎咨询合伙人荣达聂告诉第一财经记者,《外国投资风险审查现代法案》(FIRRMA)今年可能会通过立法。尽管安全审查得到了加强,但这并不意味着美国市场已经关闭了中国投资的大门。 “中国在正常商业惯例下对美国的投资仍有很大的增长空间,但也有更严格的安全审查,”他说。

今年上半年,中国在美国的投资急剧下降了90%。总体外国投资状况良好

该报告还指出,今年上半年,一直在推动中国在美投资的私人投资者仍受国内资本管制和更严格的财务状况的影响,这可以从中国的平均交易量来看。今年上半年。 CFIUS和其他美国监管机构现在是中国完成未决交易投资者的主要障碍。在今年的前五个月,出轨交易价值超过20亿美元。

据中国商务部统计,除直接投资外,今年前5个月,有关主管部门已经申请或批准了3,373家外商投资企业,中方同意投资455.03亿美元。 。其中,3,356家非金融类外商投资企业已经注册或批准,中方同意投资420.15亿美元; 17家外商投资金融机构注册或批准,中方同意投资额为34.89亿美元。

中国对美投资仍面临极大不确定性

贸发会议投资司官员梁国勇告诉第一财经记者,预计2018年中国的外国投资将趋于稳定和反弹。“一带一路”是外国投资的重要增长动力。 “个别发达国家对中国收紧投资政策的影响仍然偏大。中国的整体外国直接投资预计会出现较大的复苏增长,但半导体等高科技行业的并购将变得越来越困难。未来。”梁国勇说。

该报告还认为,与通过积极的公开辩论和广泛的法律程序进行审查的FIRRMA相比,在月底推出政策更为迫切,但没有人能够确定这个未衡量的政府会做些什么。通过对已经运行的国家安全风险进行适当的法律辩论,任何其他活动都可能进入未知的经济安全类别(包括互惠),这是CFIUS在过去40年中试图避免的一个领域。

该报告称,中国投资者正面临着美国政策的双重变化:国会通过外国投资委员会扩大国家安全投资审查制度;特朗普政府威胁要援引“301调查”来对中国施加更多的投资限制。如果我们拆开剥离,中国今年在美国的直接投资净值为-7.8亿。今年前五个月,中国投资者出售了96亿美元的资产,交易数量也大幅下降,从2014年的平均每年85个下降到2017年下半年的69个,上半年的39个。 2018.年度最低。

与此同时,中国商务部发布的最新数据显示,中国企业整体外商投资良好,如“一带一路”投资。 2018年1 - 5月,中国国内投资者对149个国家和地区的2987家海外企业进行非金融直接投资,累计投资478.9亿美元,同比增长38.5%,并保持增长。连续七个月。 。

中企对美投资面临多重压力

一些迫在眉睫的美国政策抑制了中国在美国投资的可能性。首先,美国财政部和国会推动FIRRMA(旨在使CFIUS的安全审查深度和流程更加现代化),并进入了一个深入的讨论阶段。

继2016年中国在美投资460亿美元创纪录之后,由于中国政府对中国政府进行了更为严格的审查以及美国对外国并购投资的监管审查,中国投资在2017年急剧下滑至290亿美元。对于企业,中介机构和美国地方政府来说,最大的问题是,2017年的下滑是仅仅反映了短期的调整,还是美国布局阶段中国资本减少的开始?

即将到来的与美国相关的政策意味着数据下降的风险更大:CFIUS(美国外国投资委员会)已将目标尚未涵盖的风险资本和其他少数股权投资的主要扩张目标作为目标,理由是“301调查”技术转让规则收紧可能是额外的冷投资限制。